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安防視頻監控事業進入景氣期

UPTATED:2019/01/04 | 分類:原創資訊


  被市場寄予高度(height)期望的平準基金已非第一次被熱議。2008年下半年A股陷入低迷,社會各界對於平準基金的呼聲一浪高過一浪,市場上不斷湧現出各種平準基金救市的傳聞,但最終平準基金入市被擱置。在擊穿“鑽石底”之後,滬指仍然未見企穩之勢,昨日刷新了近三年以來的新低。權重股方麵,滬深300指數創出近三年來的新低,接二連三有銀行股跌破每股淨資產。另外,最近兩日的縮量成交,以及從市場走勢(tendency)以及權重股的表現來看,大市近期已經連續破位。就在大環境低迷的時候,此前名不見經傳的安防概念的個股卻積聚了資金和人氣,成為市場上較安全(safe)的板塊。
 
  安防行業(Industry)業績可期
 
  大盤跌跌不休之時,安防概念卻成為“最安全”的板塊。西安監控安裝公司隨著網絡技術、識別技術、微電子技術、編解碼技術、操作係統技術等的發展將使得嵌入式DVR向著智能化、集成化、無線化、高清晰化、個性化、互動化方向發展。以主營安防視頻監控的為例,在近半年的交易時間內,該股累計上漲36%,另外一隻安防龍頭大華股份(gǔ fèn)近半年的漲幅超過52%.兩隻安防個股的表現遠遠強於大盤。
 
  安防個股的上漲,與行業廣闊的前景息息相關。特別是,近期在全省、全國範圍內推廣的“智慧城市”計劃,兩會結束後,國內安防事業進入景氣周期。另外,今年下半年,各省市的安防計劃將進入緊鑼密鼓的投資周期。中金所的研究(research)則認為,“智慧城市”計劃將有約2000億的市場規模,除了廣東之外,還預期河南、湖北、、福建等省份也將陸續展開。
 
  對於安防行業後期的業績增長,一個重要的因素是,政府(Government)相關的平安城市項目、校園、交通等中大項目市場的恢複有利於安防市場的拓展。安防監控行業需求持續景氣,業界預計今年安防行業全年的增速達到30%.
 
  兩大龍頭迎來機遇
 
  從以往的市場數據(data)來看,出現大型恐怖、暴力事件,也成為安防板塊上漲的催化劑。另外,公司的主營業務上也需要符合治安、交通等城市(CITY)管理的需要。
 
  按照細分領域來說,安防行業(Industry)可以分為視頻監控係統(system)、可視對講係統、門禁係統、電子巡更係統、出入口控製係統、防盜和聯網報警係統。其中,視頻監控係統位於最前端,是整個安防係統的核心,其在整個安防係統的產業鏈(industry chain)中的產值占比大概有40%~45%.也是因為豐厚的業績回報,著名的安防公司基本定位為視頻監控係統設備供應商。
 
  政策麵上,對視頻監控領域也指出了明確的發展(Develop)規劃。西安監控安裝解決了作業點多、地點分散問題而導致的遠程溝通協調問題,不用去現場就可以了解工地情況。解決了作業點多、地點分散問題而導致的遠程管理問題,不用去現場就可以掌控工地細節。在《物聯網“十二五”規劃》提出,作為安防行業的主要產業,視頻監控是物聯網的重要組成部分,占物聯網應用(application)約40%,可見其地位的重要性。
 
  而在高端視頻監控領域,A股市場上當屬、大華股份兩家上市公司,合計占據了90%的市場份額。近期有媒體報道,廣東省公安廳計劃2012年至 2014年建設96萬個視頻監控點,在這部分新增的視頻監控點裏,高清攝像頭占據了大部分,對和大華股份的高清攝像頭業務更是較大的機遇。
 
  個股點評
 
 
  是國內視頻監控係統龍頭企業,去年,單是高清攝像頭技術(Technology)業務去年實現20億元的收入。在前端攝像機產品線上同時具有進口替代和集中化兩個邏輯(Logic),預計未來營收仍將快速增長。
 
  在品牌(Brand)化、規模化、渠道掌控及新產品研發上進展良好;另外,公司持續進行產品線複製、向下遊解決方案(fāng àn)延伸、海外市場拓展,未來成長空間(kōng jiān)很大,最有能力完成行業洗牌過程中的突圍。
 
  二級市場方麵,該股已經創出了上市以來的新高,近期交投活躍,成交量比前期放大。
 
  大華股份
 
  大華股份與並稱安防行業的兩大龍頭。公司近年來的迅速成長主要來自於產品升級和市場拓寬(broaden)所獲得的業績增長。作為設備(shèbèi)提供商的角色獲得發展的同時,整體解決方案(fāng àn)提供商角色也隨著智能交通終端係統的係列產品推出邁出了很大一步。與此同時,大華股份還努力拓寬運營服務,探索商業模式的升級帶來新的發展機會。
 
  不過,需要指出的是,雖然與大華股份均創出新高,但從估值角度去看,兩個股市盈率已經高於行業平均值。
 
  晨光生物
 
  7月初,承借著遊資的炒作,晨光生物一度收獲了漲停板。晨光生物主營辣椒色素提取物的生產,前期因為維穩、安防概念的炒作,以及短炒資金的追捧之下,在本月初創出了近期的新高。
 
  公司發展方麵,今年業績增長的動力來源於新建產能陸續投產以及毛利的改善,棉籽加工(jiā gōng)業務新增產能較多,棉籽業務的收入將繼續高增長,棉籽跌價較多,毛利潤也有改善空間。另外,晨光生物致力於向上遊擴張,通過半成品自主加工等方式提高色素的綜合利潤,印度色素廠今年投產擴大了公司該部分的產能。
 
  不過,相對於一眾安防個股,晨光生物的上漲更多成分(ingredient )是概念炒作,投資者應該多加留意。西安監控是安防係統中應用最多的係統之一。監控由前端部分和控製部分構成。現在市麵上較為適合的工地監控係統是手持式視頻通信設備,視頻監控現在是主流。
  安居寶
 
  公司是國內樓宇對講係統及智能(intelligence)家居係統最重要的集成(jí chéng)生產商和係統方案解決提供商之一,已成功開發出防盜報警係統。
 
  以樓宇對講係統為基礎發展起來的智能家居係統未來市場(shì chǎng)空間寬闊,其整合了安防、智能、節能等功能。公司是行業內第一品牌(Brand),將受益於行業發展,目前智能家居係統占公司營業收入比重不到10%,增長空間大。公司將持續進行低功耗無線技術和智能探測技術的研究開發,推出更多更適合市場的智能家居產品,擴大市場占有率。